天氣炒作升溫 豆類上漲持續(xù)性存疑

　　自六月初以來，整個(gè)豆類市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度的上漲，其中豆粕甚至創(chuàng)了年內(nèi)的新高。本輪上漲一方面因?yàn)轱暳闲枨笸�季，且南美減產(chǎn)，美國(guó)舊作大豆庫(kù)存緊張；另一方面美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)天氣炎熱干燥，不利于新作大豆生長(zhǎng)，大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率下滑。

　　但我們認(rèn)為豆類目前也存在一些不利因素，或?qū)⒁种贫诡悆r(jià)格進(jìn)一步上漲，甚至打壓價(jià)格回落。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)未能推出QE3以及歐元區(qū)隨時(shí)可能爆發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)打壓大宗商品整體大跌，盡管豆類受自身基本面的支撐可以在一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)抗跌甚至獨(dú)立走高，但在其他農(nóng)產(chǎn)品及工業(yè)品全面偏弱的態(tài)勢(shì)下，豆類長(zhǎng)期持續(xù)走高的難度較大。更為重要的是基本面，隨著6月底美國(guó)新作大豆種植面積的公布，或令豆類基本面由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。因?yàn)榻衲晟习肽昝绹?guó)大豆價(jià)格大幅上漲，種植效益增加，且播種進(jìn)度遠(yuǎn)快于往年，因此我們預(yù)計(jì)6月底美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的大豆種植面積將高于其3月底公布的初步種植面積。

　　因此，我們建議豆類多單可逐步逢高獲利了結(jié)。